Dự báo tích cực cho một số doanh nghiệp trên sàn

Trước những chuyển biến mới về thị trường và ngành nghề, năm 2015 được dự đoán sẽ là năm có nhiều thay đổi quan trọng theo hướng dự báo tích cực ở một số doanh nghiệp niêm yết (DNNY).

Chuyển hướng ngoạn mục

Đầu tháng 12/2014, trong Đại hội đồng cổ đông bất thường, Kinh Đô ( mã chứng khoán KDC) chính thức công bố chuyển nhượng 80% cổ phần Công ty CP Kinh Đô Bình Dương (BKD) cho Mondelez International với giá chuyển nhượng 7.847 tỷ đồng.

Với việc chuyển nhượng này, từ nửa cuối năm 2015, Kinh Đô sẽ không còn mảng bánh kẹo - ngành nghề cốt lõi lâu nay của Kinh Đô. Thiếu hụt nguồn thu từ bánh kẹo, kinh doanh của Kinh Đô năm 2015 có bị ảnh hưởng nghiêm trọng?

Theo kế hoạch, với số tiền thu về gần 10.000 tỷ đồng từ bán mảng bánh kẹo, KDC sẽ trích 1.575 tỷ đồng để đầu tư (xem box). Các khoản đầu tư này dự kiến sẽ đem lại 8.900 - 10.200 tỷ đồng doanh thu, cao hơn con số 5.100 tỷ đồng mà KDC đề ra cho năm 2014.

Cụ thể, KDC đặt mục tiêu kem KIDO sẽ góp doanh thu 1.500 - 1.600 tỷ đồng; mảng dầu ăn (Vocarimex) đạt doanh thu 5.500 - 6.000 tỷ đồng; Mì gói ước đạt doanh thu 1.900 - 2.500 tỷ đồng; lãi từ gởi tiền mặt mang về khoảng 750 - 900 tỷ đồng.

Để đạt được kế hoạch này, cuối tháng 11/2014, KDC đã tung ra thị trường 5 sản phẩm mì gói ở phân khúc cấp thấp mang thương hiệu "Đại Gia Đình", hợp tác với Saigon VeWong. Tính đến nay, mì gói của KDC đã đến được 54/63 tỉnh, thành với 86.000 điểm bán trên cả nước. Dự kiến đến tháng 6/2015, Kinh Đô sẽ có thêm sản phẩm mì gói cao cấp.

Trong lĩnh vực dầu ăn, KDC sẽ nâng sở hữu tại Vocarimex từ 24% lên trên 51% vốn và đã cử 3 đại diện vào HĐQT của Vocarimex. Kinh Đô dự kiến phát triển hệ thống phân phối, phát triển một số thương hiệu sản phẩm mới, hỗ trợ kỹ năng hoạt động cho Vocarimex và đến quý II/2015 sẽ tung sản phẩm dầu ăn ra thị trường.

Tuy nhiên, nhà đầu tư có phần lo lắng cho kế hoạch táo bạo của Kinh Đô. Bởi so với các đối thủ như Acecook Việt Nam, Masan Food thì Kinh Đô vẫn là "lính mới", thiếu kinh nghiệm và còn yếu thế. Các đối tác mà Kinh Đô bắt tay như Saigon VeWong (với thương hiệu mì A-One) và Vocarimex (sản phẩm dầu Voca) chiếm thị phần khiêm tốn trên thị trường.

Đơn cử, theo Euromonitor, năm 2013, Saigon VeWong chỉ chiếm 5,1% thị phần mì gói, thấp hơn rất nhiều so với Acecook Việt Nam (51,5%), Masan Food (16,5%), Asia Food (12,1%). Dù vậy, theo ông Trần Kim Thành, Chủ tịch của Kinh Đô, những ngành hàng mới của KDC đều là chế biến thực phẩm - một ngành có tốc độ tăng trưởng cao và còn rất tiềm năng tại Viêt Nam.

Vì thế, dù có thách thức, rủi ro thì theo lãnh đạo KDC, cơ hội cho Kinh Đô vẫn nhiều. Liệu KDC có thể chuyển hướng thành công và đạt được các mục tiêu như đề ra hay không vẫn còn là ẩn số.

Triển vọng từ đầu tư

Công ty CP Vận tải Đa phương thức Duyên Hải (TCO) là doanh nghiệp vận tải đường bộ, kinh doanh kho bãi với địa bàn hoạt động chính tại khu vực Hải Phòng. Lâu nay, TCO vẫn duy trì kinh doanh ổn định nhờ những lợi thế như vận tải trên tuyến đường cố định, mạng lưới khách hàng lớn và ổn định, quỹ đất dành cho hoạt động kho bãi lớn (10ha) nhưng chỉ mới khai thác khoảng 1ha.

Tuy nhiên, theo BVSC, với việc TCO chuẩn bị triển khai dự án kho DC (Distribution Center), kinh doanh của TCO trong năm 2015 và các năm tiếp theo hứa hẹn nhiều triển vọng.

Kho DC là hình thức kho hiện đại, giúp khách hàng không chỉ lưu trữ mà còn có thể kiểm soát hàng hóa và linh hoạt thời gian vận chuyển. Do tính chất ưu việt, giúp tăng chất lượng lưu kho mà nhu cầu kho DC rất cao. Tại Việt Nam, mới chỉ xuất hiện một số kho DC như kho DC tại KCN VSIP 1 của Unilever, kho DC tại ICD Sóng Thần của P&G, kho DC của Gemadept...

Theo kế hoạch, TCO sẽ chi ra 20 tỷ đồng bằng nguồn vốn chủ sở hữu để khởi công xây dựng kho mới với diện tích 9.000m2 (5.000m2 dành cho kho DC và 4.000m2 xây kho CFS) ngay trong đầu năm 2015 và dự kiến đến quý IV/2015 kho sẽ đi vào hoạt động.

Khi đó, kho DC của TCO sẽ là kho DC đầu tiên tại Hải Phòng với định hướng tập trung vào nguồn khách hàng là các công ty đa quốc gia lớn thuộc ngành hàng tiêu dùng như Nestlé, DutchLady...

Trong năm 2015, kho DC hoạt động với khoảng 60% công suất, ước đem lại 4,8 tỷ đồng doanh thu và 1,7 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (LNST) cho TCO. Doanh thu và lợi nhuận từ kho DC sẽ tiếp theo tăng trưởng đều đặn khoảng 11,4%/năm và đạt công suất tối đa cho giai đoạn 1, dự kiến góp 32 tỷ đồng doanh thu và 14 tỷ đồng LNST vào năm 2020.

Với Công ty CP Vật tư kỹ thuật Nông nghiệp Cần Thơ (TSC), năm 2015 dự kiến là năm tăng trưởng đột biến về lợi nhuận, ước tăng 300%. Cụ thể, theo ông Nguyễn Văn Sang, Chủ tịch của TSC, mảng thực phẩm sẽ góp khoảng 60 - 70 tỷ đồng, mảng nông dược từ chỗ chưa đóng góp được gì trong năm 2014 sẽ góp khoảng 15 tỷ đồng lợi nhuận vào năm 2015.

Mảng giống dù còn non trẻ cũng dự kiến đóng góp khoảng 15 tỷ đồng vào lợi nhuận năm. Cùng với đó, ông Sang nhấn mạnh, cộng thêm các khoản lợi nhuận từ thanh lý tài sản và bán hàng thương mại, con số 150 tỷ đồng lợi nhuận cho năm 2015 sẽ khả thi.

Một số công ty bất động sản như Khang Điền (KDH), Đất Xanh (DXG), Nam Long (NLG), Năm Bảy Bảy (NBB)... dự báo một năm 2015 tăng trưởng tốt so với năm 2014.

Điển hình, kinh doanh của KDH năm 2015 hứa hẹn sáng sủa nhờ các yếu tố như đường kết nối cao tốc Long Thành - Dầu Giây sắp hoàn thành và dự án mở rộng đường Lương Định Của (60m) bắt đầu triển khai vào năm 2015 sẽ gia tăng giá trị cho danh mục dự án của KDH.

Năm 2015, KDH dự kiến sẽ triển khai kinh doanh và ghi nhận nguồn thu từ dự án Mega Trí Minh ( 226 căn, chiếm 70% tổng doanh thu dự án ) và Mega Ruby (185 căn, chiếm 79% tổng doanh thu dự án ). Với tiến độ ghi nhận này, giới phân tích ước tính doanh thu của KDH trong năm 2015 tăng gấp đôi, lợi nhuận tăng gấp rưỡi so với năm 2014.

Kinh doanh của một số đơn vị như Vĩnh Hoàn (VHC), Cao su Đà Nẵng (DRC) cũng dự kiến thay đổi đáng kể nhờ những hoạt động đầu tư mở rộng từ trước đó.

Đơn cử, nhà máy collagen của Vĩnh Hoàn khởi công từ năm ngoái đã chạy thử nghiệm và sau nhiều năm nghiên cứu đầu tư, sản phẩm collagen sẽ có mặt trên thị trường từ quý I/2015, bắt đầu góp phần quan trọng vào cơ cấu doanh thu, lợi nhuận của công ty. Từ chỗ gần như chưa có đóng góp gì, theo báo cáo thường niên năm 2013, dự kiến collagen sẽ góp 150 tỷ đồng vào doanh thu năm 2015.

Ngoài ra, một số doanh nghiệp thuộc các ngành như may mặc, da giày, đồ gỗ... dự kiến sẽ hưởng lợi từ các yếu tố thị trường thuận lợi. Cụ thể, ông Võ Trường Thành, Chủ tịch Gỗ Trường Thành (TTF), chia sẻ, Việt Nam ký kết TPP và VN-EU FTA sẽ là một bước đệm rất lớn cho các doanh nghiệp xuất khẩu, đặc biệt đối với các doanh nghiệp có nguyên liệu đầu vào trong nước từ rừng trồng như TTF.
Hiện nay TTF đang quản lý gần 12.000ha rừng trồng đã đến chu kỳ khai thác lấy gỗ. Đến cuối năm 2014 TTF sẽ khai thác 500ha rừng và kể từ năm 2015 sẽ khai thác mỗi năm 1.000ha.

Việc này sẽ giúp Công ty thu hồi vốn đầu tư mỗi năm 120 tỷ đồng. Hay Công ty CP Sản xuất Thương mại May Sài Gòn (GMC) dự kiến doanh thu năm 2015 đạt 1.400 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 72 tỷ đồng. Công ty đặt mục tiêu sẽ phát triển doanh thu tăng trưởng 20 - 25%/năm.

Doanh Nhân Sài Gòn

Kinh tế 2015 mang nỗi ám ảnh của thập niên 90

Biến động tài chính ở Nga, giá dầu lao dốc, USD mạnh lên, các hãng công nghệ bùng nổ, kinh tế Mỹ phục hồi, Đức - Nhật Bản yếu đi và tiền tệ các nước mới nổi lao dốc đang gợi nhớ đến thời kỳ khủng hoảng thập niên 90.

Economist nhận định khủng hoảng 2008-2009 là sự kiện nổi bật nhất trong lịch sử kinh tế toàn cầu trong vài thập kỷ gần đây. Tuy nhiên, nếu nhìn lại 15 năm qua, thế giới sẽ rút ra được những điều nên làm và nên tránh.

Khi ấy, cũng như bây giờ, Mỹ là nước tiên phong trong kỷ nguyên kỹ thuật số. Sự ra đời của Internet đã thổi bùng đột phá và mang lại hy vọng về triển vọng của nước này. Đến năm 1999, GDP Mỹ đã tăng hơn 4% mỗi năm, gần gấp đôi trung bình các nước giàu khác. Tỷ lệ thất nghiệp cũng xuống 4% - thấp nhất 30 năm. Nhà đầu tư nước ngoài ào ạt đổ tiền, đẩy chứng khoán và USD tăng mạnh. Cổ phiếu các hãng công nghệ tăng giá như vũ bão.

Trái với Mỹ, Nhật Bản lại rơi vào giảm phát năm 1997. Đức bị coi là "kẻ ốm yếu của châu Âu", các công ty bị kiềm chế bởi thị trường lao động ngặt nghèo và chi phí cao. Các thị trường mới nổi, sau vài năm tăng trưởng mạnh, đã rơi vào khủng hoảng. Giai đoạn 1997-1999, tiền tệ các nước từ Thái Lan đến Brazil đều lao dốc khi vốn đầu tư nước ngoài ào ạt chảy ra, và nợ niêm yết bằng USD không thể trả nổi.

Kinh tế toàn cầu hiện tại đang gợi nhớ tình cảnh thập niên 90. Ảnh: Korea Herald

Sau đó, đến lượt Mỹ cũng gặp rắc rối. Bong bóng cổ phiếu công nghệ vỡ vụn năm 2000 khiến hàng loạt mã lao dốc. Đầu tư vào doanh nghiệp, đặc biệt là công nghệ, suy giảm. Và vì chứng khoán đi xuống, khiến túi tiền của người dân ảnh hưởng, tiêu dùng cũng bị cắt giảm. Đến đầu năm 2001, Mỹ cùng nhiều quốc gia giàu có khác đã trượt vào suy thoái, dù chỉ ở cấp độ nhẹ.

Dĩ nhiên, tình hình hiện nay không hoàn toàn trùng khớp. Khác biệt lớn nhất là Trung Quốc. Năm 1999, nước này chỉ là một quốc gia không có mấy ảnh hưởng. Còn ngày nay, họ đã là nền kinh tế lớn thứ 2 thế giới, đóng góp đáng kể cho tăng trưởng toàn cầu.

Nhưng thế giới vẫn cần chú ý đến 3 xu hướng đã gây xáo trộn kinh tế toàn cầu khi đó, và rất có thể ảnh hưởng tương tự đến hiện tại.

Đầu tiên là khoảng cách giữa tăng trưởng kinh tế Mỹ và các nước còn lại. Hồi thập niên 90, Bộ trưởng Tài chính Mỹ khi đó - Larry Summers đã cảnh báo kinh tế toàn cầu "đang bay chỉ với một động cơ". Các chuyên gia trong hội đồng dự báo của The Economist cũng cho biết năm 2015, Mỹ có thể tăng trưởng 3%. Trong khi đó, tốc độ này tại Nhật Bản và khu vực đồng euro là 1,1%. Còn Trung Quốc có thể xuống quanh 7%.

Người Mỹ có thể thở phào, cũng như cuối thập niên 90, khi số việc làm đang được tạo ra nhanh nhất từ năm 1999. Giá dầu giảm cũng sẽ hỗ trợ tiêu dùng và đầu tư doanh nghiệp cũng đang tăng lên. Tuy nhiên, tin tức này không hoàn toàn là tốt đẹp. Giá dầu giảm có thể đẩy nhiều hãng sản xuất dầu đá phiến Mỹ vào cảnh phá sản năm tới. Trong khi đó, USD mạnh và kinh tế các nước khác yếu đi sẽ ảnh hưởng đến xuất khẩu, cũng tương tự 15 năm trước. Anh cũng có thể bị tác động mạnh bởi tình hình eurozone.

Xu hướng thứ 2 là triển vọng ảm đạm tại hai cường quốc kinh tế lớn của thế giới - Đức và Nhật Bản. Tốc độ tăng trưởng tại Đức đã xuống quanh 1% năm nay. Đây là sự bất ổn sau nhiều năm suy giảm đầu tư, chính sách năng lượng bất hợp lý, Chính phủ quá quan tâm đến mục tiêu tài khóa khi chi tiêu, và quá bị ám ảnh với viễn cảnh người  dân đòi cải tổ cấu trúc như những gì cựu Thủ tướng Gerhard Schröder thực hiện năm 2003. Trong khi đó, Nhật Bản đang lặp lại sai lầm của năm 1997, vứt bỏ nỗ lực thoát giảm phát bằng tăng thuế tiêu dùng sớm.

Cuối cùng là rủi ro từ các nước đang phát triển. Khi đó, vấn đề nằm ở chỗ họ sử dụng cơ chế neo tỷ giá và phải gánh nợ nước ngoài quá lớn. Còn hiện tại, nợ đã thấp hơn, tỷ giá đã được thả nổi và phần lớn Chính phủ tích trữ được khối dự trữ lớn.

Tuy nhiên, những tín hiệu rắc rối vẫn còn, đặc biệt là tại Nga. Những nước xuất khẩu hàng hóa, như các quốc gia châu Phi, cũng vậy. Dầu mỏ chiến 95% xuất khẩu của Nigeria và 75% ngân sách nước này. Ghana đã phải viện đến sự trợ giúp của Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF).

Ở các quốc gia khác, nguy hiểm lại nằm trong lĩnh vực doanh nghiệp. Nhiều công ty Brazil đang mắc nợ lớn bằng USD. Vỡ nợ hàng loạt như trong khủng hoảng châu Á thập niên 90 có thể không xảy ra, nhưng chúng sẽ khiến nhà đầu tư lo lắng và đẩy giá USD lên.

Tổng hợp tất cả những điều này lại, năm 2015 vẫn có thể nhiều sóng gió. Những người bi quan có thể đánh cược rằng đồng đôla mạnh lên, tình hình eurozone ảm đạm, và cuộc khủng hoảng tại một vài nước mới nổi vẫn có thể đẩy Mỹ vào suy thoái. Nhưng mặt khác, thị trường chứng khoán Mỹ đã ổn định hơn nhiều so với thập niên 90. Dù nhiều hãng công nghệ lớn đang đầu tư vô tội vạ, phần lớn lại có bảng cân đối kế toán khá khỏe mạnh. Hệ thống tài chính toàn cầu cũng ít nợ hơn và ít chịu hiệu ứng domino hơn trước đây.

Dù vậy, nếu kinh tế thế giới tiếp tục chao đảo, khả năng phục hồi lần này sẽ khó khăn hơn, do các nhà hoạch định chính sách có ít lựa chọn hơn trước đây. Năm 1999, lãi suất cơ bản do Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) ấn định là 5%. Tức là họ có nhiều cơ hội cắt giảm khi kinh tế đi xuống. Nhưng ngày nay, lãi suất các nước giàu đều đã gần 0%.

Bối cảnh chính trị ngày nay cũng có sự khác biệt, và còn theo chiều hướng xấu. Cuối thập niên 90, hầu hết người dân các nước giàu được hưởng lợi từ bùng nổ kinh tế. Thu nhập thực trung bình của người Mỹ tăng 7,7% giai đoạn 1995-2000. Nhưng từ năm 2007, tốc độ này gần như đứng yên, thậm chí tại Anh và phần lớn khu vực eurozone còn giảm.

Tất cả người dân các nước giàu cũng đang bất mãn với Chính phủ, khi ngày càng nhiều người sẵn sàng bỏ phiếu cho các đảng đối lập. Nếu họ tiếp tục bị dồn ép năm tới, sự bất mãn này sẽ chuyển thành giận dữ. Kinh tế 2015 có thể giống với thập niên 90, nhưng chính trị có lẽ sẽ tồi tệ hơn nhiều.

Vnexpress

10 dự báo về nền kinh tế thế giới năm 2015

Nền kinh tế toàn cầu sắp khép lại một năm đầy biến động với sự trỗi dậy của Mỹ, giúp bù đắp lại cho sự tăng trưởng chậm chạp của châu Âu, Nhật Bản và Trung Quốc. 

"Về cơ bản có thể nhìn nhận tích cực rằng, nền kinh tế toàn cầu sẽ được cải thiện trong năm 2015”, Nariman Behravesh, nhà kinh tế trưởng tại công ty phân tích dữ liệu công nghiệp toàn cầu (IHS) nhận xét.

“Trong đó dự kiến tỷ lệ tăng trưởng của kinh tế toàn cầu năm 2015 sẽ đạt mức 3%, tăng hơn 0,3% so với mức dự báo 2,7% của năm nay”, Nariman Behravesh cho biết thêm.

IHS cũng đưa ra 10 dự báo tạo triển vọng cho kinh tế toàn cầu năm 2015:

1. Kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng khoảng 2,5-3%

Nền kinh tế lớn nhất thế giới sẽ tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng, và là trụ cột của nền kinh tế thế giới nhờ các chính sách kích thích nhu cầu nội địa, đặc biệt là chi tiêu tiêu dùng.

Động lực đến từ chi tiêu tiêu dùng đang đóng góp vào 70% tổng sản phẩm trong nước (GDP) của Mỹ - một tín hiệu hết sức khả quan nhờ kết quả của việc giảm tỷ lệ thất nghiệp; cải thiện tài chính cá nhân, hộ gia đình và giá nguyên liệu (xăng, ga) giảm. Do đó, IHS dự báo nền kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng khoảng 2,5-3% trong năm 2015.

Ảnh: Getty Images.

2. Euro zone sẽ tiếp tục suy thoái

Khu vực đồng euro sẽ tiếp tục phải "chiến đấu" với tình trạng thất nghiệp tăng cao. Tuy nhiên, nhờ giá dầu giảm, nền tài chính khu vực này sẽ bớt sóng gió hơn, gánh nặng nợ công cũng bớt đè nặng, đồng thời, những nỗ lực cải cách tiền tệ sẽ giúp đồng Euro mạnh dần trở lại.

Các chuyên gia từ IHS đưa ra mức dự đoán khá khiêm tốn rằng, nền kinh tế Eurozone sẽ tăng trưởng 1,4% trong năm 2015. Dù vậy, mức này vẫn khá hơn rất nhiều so với mức 0,8% của năm nay.

3. Nhật Bản trỗi dậy sau suy thoái kinh tế

Sau khi trải qua đợt suy thoái kinh tế thứ tư liên tiếp chỉ trong sáu năm trở lại đây, nền kinh tế Nhật Bản được dự báo sẽ vực dậy vào năm 2015, mặc dù tốc độ tăng trưởng có thể chỉ đạt khoảng 1%.

Việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) nới lỏng chính sách tiền tệ, cộng với giá dầu giảm được kỳ vọng sẽ là động lực thúc đẩy nền kinh tế của đất nước mặt trời mọc tăng trưởng trở lại.

4. Tốc độ tăng trưởng của Trung Quốc sẽ tiếp tục chậm lại

Nền kinh tế Trung Quốc đang giảm tốc trong bối cảnh kinh tế toàn cầu chật vật. Những nỗ lực về cải cách chính sách tiền tệ và tài khóa khó có thể ngăn chặn tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới chậm lại.

Theo nhận định của các nhà chuyên môn, mức tăng trưởng GDP cả năm 2014 của Trung Quốc có thể chỉ đạt khoảng 7,5%, cận dưới mục tiêu mà Bắc Kinh đề ra.

Và theo nhận định của IHS, tốc độ tăng trưởng này thậm chí có thể xuống mức 6,5% trong năm 2015. Tuy mức tăng trưởng này không được như kỳ vọng của Chính phủ Trung Quốc, nhưng nó vẫn là “mơ ước” của hầu hết các quốc gia trên thế giới.

5. Các nền kinh tế mới nổi (EMs): Những thái cực đối nghịch

IHS nhận định rằng, hầu hết các nền kinh tế mới nổi sẽ tăng trưởng tốt hơn trong năm 2015, nhờ vào giá dầu rẻ hơn, tính thanh khoản toàn cầu được cải thiện cũng như sự phục hồi của kinh tế Mỹ và châu Âu. Nền kinh tế các nước mới nổi châu Âu, Mỹ Latin, Trung Đông, Bắc Phi, và các nước Nam sa mạc Sahara châu Phi sẽ bứt tốc trong năm 2015.

Ngược lại, nền kinh tế Nga sẽ khó thoát ra khỏi vòng xoáy khủng hoảng, khi vẫn phải chịu ảnh hưởng nặng nề của lệnh trừng phạt, giá dầu giảm và vốn chảy ra ngước ngoài, IHS nhận định.

Một giàn khoan dầu khí ngoài khơi phía đông của Aberdeen, Scotland. Ảnh: Andy Buchanan/ Reuters.

6. Giá cả hàng hóa tiếp tục giảm trong năm tới

Giá dầu đã giảm khoảng 40% kể từ hồi tháng 6 đến nay, trong bối cảnh nguồn cung dầu toàn cầu gia tăng vượt dự báo, trong khi nhu cầu tiêu thụ lại ảm đạm.

Trung Quốc vẫn là chìa khóa cho những câu chuyện về phía cầu, nhưng với dự báo tốc độ tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc có thể giảm vào năm tới, nó sẽ kéo theo một đợt bão giá. Theo đó, giá cả hàng hóa có thể sẽ trượt trung bình 10% vào năm 2015, IHS nhận định.

7. Giảm phát đe dọa kinh tế thế giới

Nhiều nước trên thế giới, đặc biệt là các nước thuộc khu vực đồng tiền chung Euro đang đối mặt với rủi ro giảm phát, do giá cả hàng hóa giảm cũng như tốc độ tăng trưởng toàn cầu đang chậm lại.

Tại Mỹ, Anh và khu vực đồng Euro, các ngân hàng trung ương đều đưa ra mục tiêu lạm phát 2%, nhưng lạm phát hiện đều dưới mức này. Thậm chí tại Ý, Tây Ban Nha và Hy Lạp, lạm phát đều dưới mức 0%.

Tại Trung Quốc, lạm phát cũng dưới 2%, so với mục tiêu 4% của Chính phủ nước này.

Nga có thể được xem là một trường hợp ngoại lệ, khi mức lạm phát vẫn tăng nhờ kinh nghiệm điều chỉnh giảm tỷ giá hối đoái của nước này.

Phiên họp của Fed bàn về việc điều chỉnh lãi suất và khả năng thanh khoản diễn ra ngày 11/12/2014. Ảnh: Federal Reserve/Flickr.

8. Fed sẽ là tổ chức tài chính đầu tiên tăng lãi suất

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng Trung ương Anh, Ngân hàng Trung ương Canada sẽ bắt đầu lộ trình tăng lãi suất tương ứng vào các tháng 6,8, và 11 của năm 2015, nhằm điều hướng tỷ lệ lạm phát đi đúng mục tiêu, IHS cho biết.

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) và Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) lại đang trên lộ trình cắt giảm lãi suất, hoặc tăng thêm tính thanh khoản thông qua việc mua bán các tài sản và một số phương tiện khác.

9. USD sẽ là tiền tệ giữ “ngôi vương”

Đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục là tiền tệ mạnh nhờ triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ và kỳ vọng tăng lãi suất của Fed.

Ngược lại, dự kiến tung thêm gói kích cầu của ECB và BOJ cũng đồng nghĩa với việc làm cho cả đồng Euro và đồng Yen tiếp tục mất giá trong năm 2015. Tỷ giá USD/EUR sẽ giảm xuống mức 1,15-1,20 USD/EUR vào quý III/2015, trong khi tỷ giá đồng Yen so với đồng USD sẽ giao dịch ở mức 120-125 JPY/USD vào năm tới.

10. Những “nút thắt” lâu năm có khả năng được nới lỏng

Sự phục hồi của nền kinh tế toàn cầu đã bị cản trở bởi vô số "lời nguyền" trong vài năm qua, bao gồm cả tỷ lệ nợ công cao kèm theo tỷ lệ nợ của khu vực tư nhân cũng không hề ít. Điều đó đã đặt ra những thách thức không nhỏ cho các chính phủ, doanh nghiệp và các cá nhân, IHS nhận định.

Nhưng những trở ngại đối với tăng trưởng kinh tế nêu trên có khả năng được nới lỏng vào năm 2015 tại một số quốc gia, đặc biệt là Mỹ và Anh. Đó cũng là lý giải hợp lý cho những dự đoán về mức tăng trưởng ổn dịnh tại các quốc gia này.

 Diễn Đàn Đầu Tư